Cómo se ve en la vida real
Los TES son deuda interna: el Gobierno se endeuda con inversionistas locales. Los bonos globales y los préstamos con organismos multilaterales son deuda externa y se pagan en moneda extranjera.
Cómo se calcula
La deuda interna se emite sobre todo en pesos y en UVR; la externa se contrata en moneda extranjera con bonos, banca multilateral o bilateral. La composición por monedas afecta cuánto pesa la deuda cuando el dólar sube.
Para ir más a fondo
Si el dólar sube, el valor en pesos de la deuda externa aumenta. Por eso la mezcla entre deuda interna y externa es un factor de riesgo para las finanzas públicas.