Riesgo y diversificaciónBásico

Riesgo y diversificación Exposición y concentración Exposición y concentración Reconstruir pesos y exposiciones subyacentes sin contar nombres como diversificación. ¿Dos fondos distintos pueden concentrarse en la misma empresa? El peso de una posición es su valor dividido por el valor total compatible del portafolio. Contar instrumentos no alcanza: varios pueden depender del mismo emisor, sector, país o moneda. En un fondo, multiplicar el peso del fondo en el portafolio por la participación de cada empresa dentro del fondo. Sumar la exposición directa e indirecta permite detectar concentraciones ocultas. Los pesos requieren la misma fecha y moneda; mezclar cotizaciones antiguas cambia el diagnóstico. Si el detalle de un fondo es incompleto, marcar esa parte como desconocida y buscar documentación, sin asumir exposición cero. Diversificar puede reducir riesgos particulares, pero no elimina riesgos de mercado ni garantiza ganancias. Los ejemplos no recomiendan una distribución universal. Caso resuelto paso a paso 6,000/10,000 = 60%; 4,000/10,000 = 40%. Caso resuelto paso a paso El primer fondo contiene 20% de empresa X y el segundo 50%. Caso resuelto paso a paso 60% × 20% + 40% × 50% = 32%. Dos fondos pesan 40% y 60%; ambos tienen 25% de X. Calcular exposición total a X y explicar por qué dos nombres no la eliminan. 0.40 × 0.25 + 0.60 × 0.25 = 25%. El riesgo de X sigue compartido. Las otras posiciones y sus datos deben revisarse antes de afirmar diversificación. Dibujar un mapa con emisor, sector y moneda de tres posiciones ficticias. Identificar datos desconocidos y su fecha. Más nombres no siempre significan menos concentración. Los pesos deben sumar sobre una base compatible.