Cómo se ve en la vida real
Cambiás $250 a dólares en el banco hoy, al tipo de cambio spot del día. Una empresa que sabe que tendrá que pagarle a un proveedor en dólares dentro de 90 días puede pactar hoy un forward, fijando desde ya el tipo de cambio que usará entonces, sin importar cómo se mueva el mercado mientras tanto.
Cómo se calcula
El tipo de cambio spot liquida típicamente en uno o dos días hábiles. El tipo de cambio forward incorpora, además del spot, el diferencial de tasas de interés entre ambas monedas durante el plazo pactado — es un instrumento de cobertura (hedging) contra el riesgo cambiario, no una apuesta sobre hacia dónde se moverá el mercado.
Para ir más a fondo
En países con tipo de cambio fijo o de flotación muy administrada, el mercado forward puede ser poco profundo o inexistente para el público general, porque el margen de movimiento de la tasa spot ya está limitado por la política monetaria. Es más relevante en economías con tipo de cambio de libre flotación, donde la incertidumbre cambiaria es mayor.