Cómo se ve en la vida real
En un sistema de reparto, tu aporte mensual no se guarda para vos: se usa para pagar la pensión de alguien jubilado ahora. En uno de capitalización individual, ese mismo aporte va a una cuenta con tu nombre que crece con rendimientos hasta que te jubilás vos.
Cómo se calcula
El sistema de reparto (pay-as-you-go) es un esquema de solidaridad intergeneracional administrado generalmente por el Estado, donde las cotizaciones actuales financian las pensiones actuales, sin cuentas individuales. El sistema de capitalización individual, administrado por gestoras públicas o privadas según el país, acumula los aportes de cada trabajador en una cuenta propia invertida en instrumentos financieros, y la pensión depende del saldo acumulado.
Para ir más a fondo
Muchos países combinan ambos en sistemas mixtos o multipilares: un primer pilar de reparto que garantiza un piso mínimo, y un segundo pilar de capitalización individual que complementa según lo ahorrado. El sistema de reparto es vulnerable al envejecimiento poblacional (menos trabajadores activos por cada jubilado); el de capitalización individual traslada el riesgo de mercado y de longevidad al propio trabajador. El régimen exacto —y si es obligatorio, mixto o voluntario— varía significativamente entre los países que soporta Middinero, así que conviene revisar el sistema de pensiones específico del país donde cotizás.